亚洲 精品 老湿

结语：人生际遇有时候就是这么曲折离奇，你永远不会知道下一秒会发生什么。对于上市在即的新东方在线来说，或许还可以适时地感叹一句：“老板，别再做猪队友啦！”——但对于更多处在行业变革之中的教育企业而言，则需要更专注地去正视并解决自身内在的问题以迎接每一个崭新的明日。接下来我们的教育行业系列专题将带您解锁另一家港股上市公司枫叶教育（01317-HK），更多精彩，敬请期待！

王强也认为，整体而言，业绩“爆雷”板块可能存在短期交易性机会，但这对投资者要求极高，需要综合考虑市场情绪、个股走势等多方面因素。而博弈业绩“爆雷”股本身就是高风险行为。以2018年为例，不少绩差股虽然已经跌幅不小，但在业绩预警后又再度大幅下跌。

另一方面，公司上半年公司按照企业会计准则的有关规定摊销限制性股票股份支付费用，并结合市场行情和公司实际业务计提了存货跌价准备，合计影响利润1.45亿元，这是导致公司上半年业绩下滑的另一个因素。今年7月，同样以生猪为主业的正邦科技、牧原股份均大幅下调了中报业绩预期。其中，正邦科技从原先预计的8000万元~1.4亿元净利润，下调至亏损1.6亿元~2亿元；而牧原股份则是从预计的1亿到4亿元净利润下调至亏损7500万到8500万元。

结论：对基本面短期影响不大，主要影响远月预期。此通知主要是对焦炭去产能政策的细化，对短期焦炭供给影响并不大，更多影响的是远月预期。由于焦炭短期供需偏弱，在产业链中仍将相对弱势，总体价格维持在低位运行。后期随着亏损焦炉的减产、下游高炉的复产，焦炭总库存的消耗，环保与去产能预期的加强，焦炭在进入亏损后，将重新具备上行驱动。

整体业绩出现下滑，料2019财年转亏！在学前教育分部未及盈利，K-12教育分部又因扩张而大幅挤压毛利水平的同时，新东方在线的整体经营效益也在2018财年录得大幅下滑：如上表所示，2018财年，虽然新东方在线的总营收保持了较大幅度的增长，但由于K-12业务的扩张致使公司投入成本大增，导致其业绩成色被稀释，综合毛利率按年下跌6.8个百分点至61.2%，年度利润也同比下滑11%；2017财年新东方在线的纯利率为20.7%，到了2018财年，其纯利率就跌至12.6%，落差明显。

金超进一步表示，个别主营业务良好的个股在此次大规模计提商誉减值后，有望为后期的业绩反转做好铺垫。某基金公司首席策略分析师王伟认为，上市公司完成业绩“洗澡”可更轻装上阵，有利于未来业绩提升和改善。但在投资过程中，他建议区分结构性风险，对可能存在业绩大幅下滑的个股坚决回避。一季报公布时，估计仍有部分上市公司业绩低于预期，不排除再次“爆雷”的可能性，但激烈程度会低于一月末。从过往经验来看，即便是白马龙头或是成长龙头，在业绩不达预期时，股价向下波动也很大。