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进一步将波动性分解为系统性风险和非系统性风险就可以发现。在第三方平台出现之前，基金更多是通过增强自己的选股或者选债的能力等非系统性风险来争取靠前的排名；而2012年以后，基金开始尝试用尽各种手段，即主动承担更多的系统性风险来提升排名。“虽然这方面的结果量级目前不是很大，但是这一现象的出现，一定程度上说明平台作为金融产品的重要销售渠道，其‘排行榜效应’可能会导致一些我们未曾预料的后果。”

首先，上好佳近些年发展面临最大的阻力是来自消费者转向线上购买及将消费偏好转向更健康、更营养及更高价值产品，这也是公司产品销量逐年下滑的根本原因。其次，上好佳的成本把控并不佳。虽然上好佳2016-2018年销售成本微增3.23%，但也有超过3亿美元的年均销售开销，比重较大，造成公司纯利率在2018年仅为4.1%。此外，分销成本、行政开支、财务成本等各项费用在2016-2018年增速分别为9.8%、7.55%、25.77%，增速均高于营收增速，利润因此承压。

但记者查询多个证券公司的研报发现，无不提及中顺洁柔面临的诸多风险。其中，中银证券研究员杨志威认为风险包括纸浆价格快速上涨，生活用纸行业产能过剩加剧，新品推广不达预期。市场竞争变局“太多牌子了，只有看哪个价格便宜，重量和抽数多，就选择哪个。”面对商场堆砌的几个大货柜的卷纸、抽纸，家住成都一家人人乐旁边的王大爷只能用笔计算着买纸。

第一财经记者近日与华为5G产品线负责人进行了深度访谈，试图了解目前华为5G发展的真实状况。“我们的发货从5月份之后增长了300%，没有中断过一天。”华为5G产品线副总裁甘斌在接受记者专访时表示，通用芯片做不出差异化的产品，华为在数年前就启动了关键技术上的投资，如功放链路、射频、基带等已经实现了自主设计，合作方也不仅仅是美国的企业。

新加坡是中资企业“出海”重地，汇集了众多央企、国企和民营企业。已成立20周年、拥有670多家会员单位的中资企业（新加坡）协会迅速行动，在中资企业（新加坡）协会会长、中国银行新加坡分行行长程军等负责人带领下，第一时间成立了应急工作组，及时向会员单位发布通报和防护指引。在中国驻新加坡大使馆指导下，协会要求各会员单位按照新加坡政府有关部门发布的防控疫情通知，采取有效防护措施，做好员工和营业场所健康安全保障工作。截至目前，在新各中资企业生产运营和员工健康安全状况总体良好。

这个“新”是非常明确的，而所追求的“常”，我们的认识是一定要在这个阶段转换中把中国必须坚持的改革和发展方式转变结合在一起，实现以结构优化所支撑的高质量的发展。这个高质量的发展应该落在一个中高速的，时间越长越好的平台状态上，这就“常”了。这个追求在我前面所说到的2018年到2019年，本来应该能够得到实现的情况下，又有不期而至的影响重大的外部压力，再和内部过去一直存在的所谓“矛盾凸显”交织，使这样一个运行平台状态向下突破。在2018年下半年开始，大家已经看到了，贸易摩擦升级所带来的冲击和引发的市场预期变为不良状态，经济出现下行压力的局面，交织而成了2018年下半年三季度经济增长速度往下落到了6.6%，突破了原来6.7%以上的平台状的底线，而四季度报出来是6.4%，这样全年是6.6%，虽然仍然达到了年度6.5%左右这样一个规划性、引导性的增长目标，但是我们要重新考虑的就是宏观经济运行态势下一步的演变。