深田优美的照片

升级性。产业加快升级，上半年高技术产业、装备制造业增加值分别增长了11.6%和9.2%，均快于整体工业。消费结构升级趋势明显，消费升级类商品销售较快增长，农村消费增速继续快于城市，网上零售保持30.1%的快速增长态势。活跃性。随着重点领域改革向纵深推进，营商环境不断优化，有效激发了市场主体活力，释放了发展动力，改善了市场预期。上半年日均新登记市场主体1.81万户，民间投资同比增长8.4%，比上年同期加快1.2个百分点。6月份制造业采购经理指数连续23个月位于荣枯线以上；非制造业商务活动指数升至55%，连续10个月保持在54%以上的较高景气区间。

因此，有市场人士认为，海航系资金紧张背景下的关联交易和资金占用或许正是导致本次17凤凰MTN001利息递延的根本原因。永续债特殊条款的“陷阱”此次凤凰机场延期兑付利息的行为也引发了市场对永续债特殊条款的关注。过去在债券牛市的时候，资产荒推动下，永续债的发行人评级下沉厉害。但随着最初发行的永续债陆续进入延期选择行权期，利息支付递延、放弃行使赎回权的案例也逐渐增多。

宋宇，男，1961年7月出生，现任北京市文化和旅游局党组副书记、局长。曾任北京市计委工业处干部、副主任科员、主任科员、副处长、处长，市发展计划委员会工业处处长兼奥运项目办负责人、投资处处长，市发改委固定资产投资处处长，市发改委委员、党组成员、副主任，市旅游发展委党组副书记、副主任，党组书记、主任。

3． 此篇文章由来之二我是看着“看多、看多、看多”和“最后一跌，还有最后一跌，警惕最后一跌”中过来的，看到2月董老师提了债牛尾，心里一紧，加上最近挺多大佬都有提到这个问题，市场多空分歧也比较多，便做了少许工作。一个认识论的问题在认识论中，经验的状态又分为三种：超验、先验、后验。

新闻链接：《海南经济特区海岸带保护与开发管理实施细则》规定，任何单位和个人不得非法圈占海滩，不得超越土地使用权界线占用海滩，不得非法限制他人正常通行；国家《海岸线保护与利用管理办法》规定，海洋休闲娱乐区等公共利用区域内的岸线，应由沿海地方人民政府向社会公布，未经批准不得改变公益用途。

民企债利差波动将与经济基本面保持一致当前，民企债信用利差基本已经反映了资管新规的影响，后续利差波动会重新回到经济和货币政策的影响逻辑。本轮金融去杠杆第一阶段主要是2016年第四季度和2017年，此阶段决策层主要通过收紧资金面去杠杆，市场结构和机构投资范式未发生改变。第二阶段发生在2018年，这一年资管新规、流动性新规等文件改变了债市结构和投资范式，大幅压制了预期收益率型产品，提高了流动性需求，进而降低了市场风险偏好，大幅提高整体信用利差的中枢位置，更会提高垃圾债信用利差。但是，市场永远会存在高风险偏好主体，因此垃圾债信用利差中枢上行也有个限度。当前，金融去杠杆已经告一段落，政策逐步朝着宽信用的方向迈进，对非标的态度也趋于缓和，市场又往往提前调整，因此，当前垃圾债信用利差中枢位置提升已经完成，垃圾债利差波动重新回到经济和货币政策的影响逻辑。未来，垃圾债信用利差很难回到过去的低位，但会在新的更高的中枢位置周期波动。