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今日晚间，*ST华泽还发布了《关于股票存在被暂停上市风险的提示公告》，公告中提到，根据公司2017年度业绩预告（公告编号：2018-028），公司2017年度预计亏损140000万元-190000万元，公司股票将因连续三年亏损被暂停上市。深圳证券交易所将在公司披露年度报告之日起十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

2015年8月-2016年2月，控股股东莱士中国通过控制的子公司上海凯吉参与由鹏华资产发起设立的总规模为15亿元的凯吉莱士资管计划1期和总规模为3亿元的凯吉莱士资管计划2期，认购凯吉莱士资管计划1期和凯吉莱士资管计划2期的进取级份额。凯吉莱士资管计划1期及2期的委托资金用于增持上海莱士股票。截至2018年12月7日收盘，凯吉莱士资管计划1期持有公司股份6700.12万股，占公司总股本的1.35%；凯吉莱士资管计划2期持有公司1438.48万股，占总股本的0.29%。

首先，头条如果定位通信社交，没人干得过腾讯，包括当年庞然大物般的中国移动也不行！马化腾出身润讯，起家就是干通信的。有用户基数，有产品能力，没有任何人在这个领域有能力可以PK腾讯。其次，如果类似陌陌、YY、钉钉、脉脉，重度垂直于某个细分市场，倒是有机会。譬如这几个小弟弟分别是生人、游戏、企业、职场。

伴随日股 PB 与 ROE 从错配到匹配，PE 中枢下移、波动率降低。我们在美股的分析中提到，价值化过程中，PB 与 ROE 高度匹配，PE 波动率下降，PE 中枢下移。2003 年之前，日本股市 PB 脱离 ROE 变动，对应东证 PE 大幅波动，价格也常脱离价值大幅变动。PE 也经常突破历史的上限或者下限，PE 是否能发挥估值的作用需要谨慎对待。2003 年以来，日本股市价值化程度提高，PB 估值向 ROE 盈利回归，两者正相关关系加强，东证 PE 中枢逐渐下降并稳定在 10-20 倍区间内波动。

根据预测，未来用户的月平均流量将从2019年的11.3GB增长至2028年的84.4GB，届时更高的分辨率、更多的嵌入式媒体和沉浸式体验将在5G网络环境下实现，而这些是4G和3G时代的网络能力不能够实现的。2021-2028年5G预计将创造1400亿美元的累计营收，2028年，沉浸式的新兴媒体应用将每年产生670亿美元以上的营收。英特尔下一代技术标准部门5G市场开发和伙伴关系总经理Jonathan Wood表示：“5G将不可避免地颠覆传媒和娱乐产业。如果企业能够顺应5G潮流，它将成为一项竞争力巨大的重要资产。如果没有，他们就有可能失败甚至被淘汰。这股5G转型浪潮并不局限于任何一个单一行业，现在所有商业决策者都要关心的问题是：企业准备好迎接5G了吗？”

A 股历史上仅有 2016.9-2017.12 期间 EPS 主导 A 股走势。这个阶段上证综指上涨10%，其中 EPS 贡献 12%涨幅，PE 贡献-2%跌幅，A 股走势受 EPS 主导。2018 年国内股市在贸易摩擦和去杠杆的影响下开始下行，尽管 EPS 仍在上行，但反映预期和情绪的PE 带动股市下行，PE 重新占据 A 股定价的主导位置。