亚洲永久免费精品4791

二、对《若干规定》关于证券市场风险的理解《若干规定》第十九条第（四）项规定：“被告举证证明原告具有以下情形的，人民法院应当认定虚假陈述与损害结果之间不存在因果关系……（四）损失或者部分损失是由证券市场系统风险等其他因素所导致”。该规定是证券虚假陈述案件扣除证券市场风险的主要法律依据。

据华创证券统计，10月市场调整后，股权质押高爆仓风险加大，整体距平仓线安全空间减少约20%。这一风险已经引起监管层高度重视。中国银保监会主席郭树清19日表示，要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理，在质押品触及止损线时，质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素，采取恰当方式稳妥处理。

面对固定收益市场的不断发展，以及不同类型客户新的需求，长城基金固定收益部利用自己在投研交团队上的优势，上报了多只债券产品，不断富产品线，满足客户的需求。当前产品线的布局还包括：地方债ETF、中短期利率债ETF、中长期利率债ETF、债券指数基金、纯债基金等产品。

房地产开发企业不得采取返本销售或者变相返本销售的方式销售商品房；不得采取售后包租或者变相售后包租的方式销售未竣工的商品房；不准分割拆零销售商品房。对此，王钦告诉“镁刻地产”记者，当时业主们出租托管合同上的签约方是“御马坊置业有限公司”（下称御马坊置业），但“公章和发票会晚些给”，而直到现在，业主们都没有收到这些材料。2017年4月，业主们被告知托管合同变更，之前的回购条款也变成了强制回购，签约方则变更为“北京瑞逸酒店管理有限公司”。

图7：2010年~2017年各产能过剩行业债券发行情况图8：2010年~2017年各产能过剩行业存量债券情况单位：亿元2018年，产能过剩行业债券兑付风险整体有所下降，但需关注部分企业再融资不畅引发的流动性风险产能过剩行业2017年末存量债券2018年到期与回售的规模为1.01万亿元，小于2015年和2016年存量债券次年到期与回售规模，集中偿付压力整体有所减轻。从到期债券的期限结构来看，煤炭和火电行业2018年债券偿还规模较大，分别为3062.5亿元和2769.4亿元；钢铁和化工行业2018年债券到期规模均在1000亿元以上。水泥、电解铝、造纸和造船行业2018年到期债券规模较小。

图2：2008年~2017年产能过剩行业整体产能利用率 图3：我国产能过剩各行业产能利用率2017年，中上游钢铁、煤炭、电解铝等行业受益于去产能目标的超预期执行，盈利能力持续提升在去产能措施作用下，2017年产能过剩行业盈利整体改善，ROE指标均值持续提升，但由于去产能进度不一、中上游及下游行业利润分配等因素影响，行业表现存在一定分化。其中钢铁、煤炭、电解铝、造纸、水泥等产能过剩行业盈利水平延续改善趋势，行业利润率均有不同程度的提升；火电行业受煤炭价格上涨影响，盈利持续下滑。