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(二)提高上市公司、大股东和中小股东的利益一致性影响我国股票市场健康发展的另一因素是上市公司质量参差不齐,对于上市公司、实际控制人通过关联交易等手段掏空上市公司,侵害中小股东权益的情况,监管机构近几年加大监管查处力度,但仍时有发生,主要原因还在于上市公司、大股东和中小股东利益很难完全一致,大股东利用对上市公司的实际控制权,通过违规信息披露、不公平再融资、资金往来、关联交易、利益输送等侵害中小股东权益的渠道非常多。对此,监管机构可以通过一些规则和办法,提高上市公司、大股东和中小股东的利益一致性,减少其侵害中小股东利益的渠道,降低其侵害中小股东权益的动力。主要包括:在上市审核时和上市后对实际控制人从事多主业、控制多个公司进行严格限制,对于上市公司的关联交易进行更为严格的管理和限制,提高中小股东表决权比重;对于上市公司再融资用于非主营业务的,进行严格控制,可以参考一级市场融资条件,考虑要求后期融资价格不得低于前次融资价格,如果低了,应对参与前期融资且一直持有的中小股东进行补偿。对于影视项目投资、房地产项目投资等适合项目融资的,限制其进行股权融资,严格限制金融企业没有具体资金用途的大型股权融资,以支持科研、制造企业等实体经济。最后,应按照有关规定标准严格执行退市政策,因中小股东退出相对容易,并且还有法定索赔渠道,对于上市公司和实际控制人违规侵害中小股东权益的行为,最大惩罚就是退市。

其次,国际贸易紧张局势仍未有效缓解,也对全球经济增长带来一定程度的负面影响。大类资产全线承压随着经济增长放缓信号逐步显现,市场担忧情绪随之升温,2018年大类资产全线回落。今年以来,港股和欧股主要股指普遍达到两位数跌幅,创造史上最长牛市的美股从10月开始持续回吐年内涨幅;10年期美债收益率从年初的2.4%显著上升至11月份最高3.2%之上的水平;国际原油价格10月份以来大幅下行,目前已跌至51美元附近,显著低于年初的60美元水平;另外,基本金属与贵金属期货价格今年以来也出现了不同程度的下跌。

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相比之下,小国需要垂直起降战斗机,是因为小国没有钱和实力拥有正规航母,而美国海军陆战队的需求则是“全球独立作战”,意在深入敌后的同时,用编制内的航空支援力量支援前线部队,而此时海空军另有任务,或鞭长莫及。而从中国对军事力量的和平使用方针来看,“立足全球威慑”显然不是中国海军陆战队的任务。因此,我们短时间内很可能不会得见中国国产垂直起降战斗机现身,因为它的研发,同样也需要占用大量的科研资源、金钱、以及最重要的时间。(作者署名:利刃/TO)

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