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盈利预测与投资建议：维持“买入”评级。我们预测19/20/21年公司归母净利分别为174.6/206.5 /235.6亿元，EPS为4.50/5.32/6.07元，对应当前股价PE分别为28.7/24.3/21.3倍。目标价150元，对应2020年28倍PE。

程伟雄表示，斯凯奇在中国市场已经进入到了对市场渗透策略大力调整的关键期。一直强调“产品会讲话”的斯凯奇也应该考虑品牌的独特性。“中国市场正在成熟，照搬其他国家的模式在中国已经行不通了。新产品还是要讲创新，如果一味‘借鉴’，品牌也会受到损伤，一旦想要修复就非常难了。”程伟雄说。

2016年6月，华夏幸福与中国铁物签订协议，接手代建中国铁物大厦项目。华夏幸福向中国铁物提供40亿元资金做为该项目的合作预付款。待华夏幸福完成该项目开发投资总额的25%，中国铁物将以公开挂牌或其他方式转让该项目。协议还披露，在满足挂牌条件后，华夏幸福将积极参与竞标该项目产权。

而就在本月17日，美国贸易代表办公室发布声明说，美国与加拿大、墨西哥当天就美方取消对这两个国家加征钢铝关税达成一致。声明说，美国同意取消对加拿大和墨西哥加征钢铝关税，加拿大和墨西哥则同意取消针对美国加征钢铝关税的反制措施。同时，美加墨三方同意对钢铝贸易进行监督，并设立机制防止钢铝进口激增。

风险提示：1、商贸摩擦超预期发酵；2、宏观经济超预期波动。文中观点依据国盛证券研究所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见 2019 年12 月 29 日发布的《周期核心资产：将迎历史性重估》完整版报告。一月金股组合&推荐逻辑1、金螳螂（建筑）

下半年，AMD的处理器看点颇多，其中发挥7nm Zen2架构全部实力的当然还是第二代霄龙（EPYC）服务器处理器，代号Rome。经查，SiSoftware上出现了32核、64线程的二代霄龙处理器QS片，集成在PowerEdge R6515服务器中，基频1.7GHz，加速2.4GHz。