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2、这是一篇比特大陆投放的用来拉高估值、催促Pre-IPO投资者打款、吸引投资者购买IPO份额的的软文，而公关直接将中文通稿发给了英文媒体，导致英文媒体翻译错误。一拖再拖的IPO申请今年5月，比特大陆的竞争对手之一、阿瓦隆矿机的生产商嘉楠耘智传出上市的消息，6月份亿邦国际也传出了即将申请港股IPO的消息。比特大陆是在7月才开始传出上市消息，当时外界认为比特大陆可能正在转型成为中国的英伟达，然而随着信息的逐渐披露，比特大陆的“英伟达梦”可能要等等再做了。

上述市场通用的计算杠杆率方法，主要通过存量（融资余额）来测算，但期间增量（融资交易量）的影响需要补充分析，隔夜回购成交量是一个好的入手点。隔夜回购成交量虽然无法衡量具体的杠杆大小，但其成交量的变化可以反应机构的加杠杆情况，即机构隔夜回购行为会实现加杠杆，但上述的债券托管量公式却无法将其统计在内，我们在此处另外分析其近期的变化。

社会热点1、4日凌晨，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功将“亚太6C”通信卫星发射升空，卫星进入预定轨道。该卫星主要用于区域电视广播、通信等业务。2、4日，中央气象台发布暴雨蓝色预警：预计未来三天，西南地区东部、江汉、江淮、江南及华南北部有一次强降雨过程，重庆南部、湖北、河南南部、安徽中南部、江苏中南部等地有暴雨，局地大暴雨并伴有短时强降水、雷暴大风等强对流天气。过程最强时段为5日白天至6日夜间。

4、目前市场对纸加膜情况担忧下降，但新果接近上市前，市场仍会给出预期，仍将打压市场，关注新季纸加膜成本及能否顺利进入交割。但是，现在为时尚早。王燕：棉花2018/19年度产不足需，预期看涨王燕对棉花长周期作出如下分析：1、储备棉库存预计320万吨VS2010年国储棉基本见底

参考美国案例，80年代美国面临来自日本等新工业化国家的挑战，部分行业的相对比较优势丧失，80年代后期到90年代初期，经济增长速度下台阶，伴随而来的是高风险债权类资产的违约率大幅提升。1978-1988年垃圾债的平均违约率约为2.9%，1989年上升为5.8%，90年至峰值9.9%。1989年8月，美国政府颁布的《金融机构改革恢复强制法案》禁止储蓄与贷款银行投资垃圾债券，并要求其在1993年底前转让其所持有的垃圾债券。大量高风险偏好的资金开始流出“垃圾债”市场，转而流入高风险高收益的风险投资、私募股权等股权融资市场。经济增速回落引发的高风险债权类资产违约和政策为防风险对于该类资金的强制挤出，共同引导高收益率要求的资金从债权市场进入股权市场。美国80年代中期之后，美国股权融资占比大幅提升至55%以上。

过去由于直接股权融资渠道有限，科技成长类企业一是融资困难，二是将资金优先偿还了定期的利息与债务，在一定程度上阻碍了再投资，影响了股权资金的收益率，形成负反馈。未来融资结构改善，科技成长类企业的融资环境有望优化，直接融资的比例提升相应改善企业现金流和再投资回报率，形成正反馈机制。过去企业融资依靠抵押物、担保、所有制等硬性条件，而未来则更偏重于企业自身的经营环境、盈利能力以及长期成长性，竞争环境更为公平，优质企业的优势将更为明显。